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报道称，倘若这是谈判策略，那么这一决定更加失策。正如特朗普去年对中兴通讯所为。他已经在他四处开花的贸易战场上太过频繁地动用国家安全审查手段。如此行事一方面会再开可怕的先河，另一方面也几乎会难以避免引火烧身：当前的僵局会更僵。更糟的是，如此赤裸裸地打击华为，对普通的中国老百姓来说，很难不被看作是美国就是要限制他们经济潜力的图谋。

一只基金的风险通常可以通过计算“标准差”或者“最大回撤率”来衡量。老司基觉着，标准差这玩意，有点难懂。相对而言，最大回撤更加直观和简洁。什么是最大回撤率呢？净值下跌出现一个谷底时，谷底的最低点与谷底之前的最高点之间的差值，通常用百分比来表示，这个数值就是最大回撤率。举个栗子，假设一只基金在2015年初上证指数3000点时，用3000元买入一份上证指数，然后一直持有至今。在2015年6月12日，账户净值达到高点5178元，然后净值开始大幅回撤，在2016年1月27日到达2638元，之后慢慢涨到今年1月底的3587元，现在净值又跌到了2700元左右。那么，这个基金的最大回撤是：（5178-2638）/5178=49.1%！

时代记忆里，“双11”并非只留下高光时刻，“瑕疵”和焦虑一样遮不住。恶意羊毛党薅黄了手误的店铺，消费者从维权的一方变成进攻的一方；“二选一”让体面的平台面目狰狞，商业竞争面临禁锢垄断甚嚣尘上，由此引发一场各个行业的全民大讨论；京东拼多多们一同下场火拼，电商的手进一步伸向中国经济的纹理，市场之大没有谁能“居安”不“思危”。法律和规则待考，争议和挑战并存，留下狂欢后的狼藉，让“双11”的面孔变得撕裂。

因为有了在线化、有了数字化，我们就能够从这个数据当中去要价值，能够找到市场洞察，找到我们在三年前提出的新零售基于大数据人货场的重构，对于人、对于货、对于场的洞察。在这个过程当中，可能大家在日常跟阿里的合作过程当中，特别对销售、对营销、对渠道管理，这里很多快消品客户已经跟阿里零售通业务在进行合作，对于我们的客户服务，对于支付宝金融、对于物流都有了了解。

假设你当初买了某只基金100元，我们来对比盈利和亏损的情形。假如你盈利50%后，资产变为了150元，这时只需要下跌33.3%，你就回到了开始时的100元，这时你不赚不亏。后来，市场继续下跌50%，你的资产变为了50元。这个时候，你要回本，需要涨多少呢？（100-50）/50=100%！同样是回到原点，从150元到100元只需要亏33.3%，而从50元到100元则需要赚100%——亏钱远远比赚钱容易！

从天神娱乐的例子中我们可以看出，公司偿债能力的恶化往往有一个过程，在出现问题之前我们总能发现一些端倪，建议关注收益率波动幅度较大的个券，收益率的跳涨通常意味着市场对其的背后风险认知出现了改变。天神娱乐的主营业务是网页网游和移动网游的研发与发行，游戏板块占主营业务收入的46%以上。目前天神娱乐仅发行了17天神01一只债券。从这只公司债估值收益率的波动情况来看，天神娱乐基本面早在2018年9月底就发生了一些变化。2018年9月20日，天神娱乐公告公司实际控制人朱晔递交书面辞职报告，宣布离职。对于民企来说，创始人兼实际控制人的离职对其再融资能力有很大影响，9月22日，天神娱乐公告公司因资金状况禁止，1.35亿的银行贷款未能如期偿还或续贷，其债券收益率首次跳涨。10月9日，鹏元资信将天神娱乐主体评级从AA下调为A，评级展望维持为负面，并表示公司面临贷款违约，游戏行业监管收紧导致公司业绩下滑明显，公司实际控制人所持公司股份被司法冻结，核心高管变动等负面事件影响，未来偿债能力存在不确定性。10月29日，天神娱乐公布2018年三季报，三季度公司归母净利润较去年同期下降了82.55%。值得注意的是，三季报中公司已提示投资者2018年可能会出现商誉大额减值导致亏损，因此在巨额减值公布后其债券收益率变动不大，但其计提规模应该或多或少超出了预期。近期公司仍被负面消息缠身：公司多个银行账号被冻结，并且持股5%以上的股权多处于被质押、或被轮候冻结的状态。未来天神娱乐的偿债能力尚存不确定性。